Finans, Muhasebe, Vergi...
Diğer Gündem

Risk Yönetimi

Dolar endeksinde güçlenme ve Euro/dolar paritesinde yaşanan düşüş son iki haftalık beklentimizi karşılıyor. FED toplantısı sonrası açıklamalarda faiz indirimlerinde sona gelindiğine dair bir sinyal yoktu. Ancak hafta boyunca Amerika kanadında açıklanan ekonomik verilerde, özellikle tarım dışı istihdamda (-20.000) tahminlerin üzerinde gerçekleşme dolar için olumluydu.

 

Genel bir değerlendirme yaparsak, 2008 başından itibaren piyasalarda yaşanan trendin nisan ayında yerini tersi hareketlere bıraktığını görüyoruz. Hisse senedi piyasasında yükseliş vardı. Altın fiyatları 16 Mart zirvesinin ardından (1013.5 dolar/ons), 858.0 dolara geriledi. Buğday fiyatları 13.5 dolardan 8.0 dolara düştü. Euro/dolar paritesi 1.6000'ları geçemedi ve geçtiğimiz hafta 1.5386'da kapanış yaptı. Her ortamda yeni rekorlar kırabilir dediğimiz ham petrol fiyatlarında dahi 4.0 dolarlık bir geri çekilme yaşandı. Diğer tarafta endüstriyel metallerlerde, soya fasulyesi, mısır gibi tahıl ürünlerinde satıcıların tam olarak kontrollü olmadığını görüyoruz. Peki emtialarda son dönemde çoğu üründe yaşanan satış baskısı ve dolar endeksinde güçlenme devam eder mi? Yoksa bu hareket sadece bir düzeltme hareketi olarak mı değerlendirilmeli?

1970'lerden itibaren piyasalardaki hareketliliğe bakıldığında belirli dönemlerde şeker, kahve, altın, buğday gibi bir ya da birkaç üründe hızlı yükselişler yaşandı. Sonrasında yaşanan düşüşler ile fiyatlar daha makul olarak nitelendirilecek seviyelerde denge buldu. Son üç dört senelik harekete bakıldığında emtia piyasasında toplu bir yükseliş ile rekor fiyat seviyelerine ulaşıldı. Kuşkusuz kısıtlı dünya kaynakları, Çin ve Hindistan gibi hızla büyüyen ekonomiler kaynaklı talep (arz/talep dengesi) bu yükselişi destekledi. Gelinen noktada çoğu yatırımcının emtialarda alıcılı bir piyasa görmeye alıştığını ve yeni rekorlar beklediğini de söyleyebiliriz. Ancak geçmiş yıllarda olduğu gibi belirgin bir düzeltme ile fiyatların daha makul seviyelere gerileyebileceği fikrini de hesaba katmalıyız. Emtia piyasasında şimdilik bir düzeltme hareketi olarak gördüğümüz satışları orta vadeli bir trend değişikliği olarak değerlendirebilmek için belirli teknik seviyelerin aşağı yönde kırılması gerekiyor. Bu noktada en makul yaklaşım bu seviyeleri takip etmek ve orta vadeli değerlendirmeleri buna göre yapmak olacaktır.

 Büyük spekülatörler Ticariler Küçük spekülatörler

USDX Net pozisyon  Haftalık net değişim Net pozisyon  Haftalık net değişim Net pozisyon  Haftalık net değişim

Vadeli kontr. + Opsiyon -3809 3975 2121 -5613 1688 1638

EURO      

Vadeli kontr.+Opsiyon -21315 -40222 24505 46617 -3190 -6395

YEN      

Vadeli kontr.+Opsiyon  55450 20363 -64291 -21076 8841 713

Haziran vadeli Euro/dolar paritesi

Teknik olarak, haziran vadeli Euro/dolar paritesinde 1.5270 önemli destek seviyesi olarak karşımıza çıkıyor. Öte yanda 29 Nisan haftasının derinlik raporunda fonların vadeli euro'da 40.000 kontrat satış ile 21.315 kontrat net kısa pozisyon taşıdıklarını görüyoruz. Kısaca hızlı satışların ardından bu hafta paritede bir dinlenme süreci ve 1.5600 seviyesine doğru yükseliş sürpriz olmaz.

05 Mayıs-09 Mayıs 2008   

TARİH ÜLKE  AÇIKLANACAK RAPOR SAAT* BEKLENTİ   ÖNCEKİ

05 Mayıs Pazartesi USD ISM İmalat dışı sanayi endeksi 17:00 49.1 49.6

 USD FED Bernanke konuşması 03:30 – –

06 Mayıs Salı EUR Üretici fiyat endeksi  12:00 % 0.6 % 0.6

07 Mayıs Çarşamba EUR Perakende satışlar 12:00 % 0.1 % -0.5

 USD Tarım dışı verimlilik  15:30 % 1.5 % 1.9

 USD Birim işgücü maliyeti 15:30 % 2.6 % 2.6

 USD Kesinleşmemiş ev satışları  17:00 % -1.0 % -1.9

08 Mayıs Perşembe EUR Avrupa Merkez Bankası basın toplantısı 15:30 – –

09 Mayıs Cuma EUR Fransa sanayi üretimi 09:45 % -0.4 % 0.3

 USD Dış ticaret dengesi 15:30 -61.4 -62.3

Kaynak: Dunya Gazetesi 

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Uncategorized

Risk Yönetimi

“ Risksiz kazanç, tehlikesiz deneyim, çal

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Uncategorized

Risk Yönetimi

“ Risksiz kazanç, tehlikesiz deneyim, çalışmadan ödüllendirilme, tıpkı doğmadan yaşamak kadar olanaksızdır.” A. P. Gouthey Geçtiğimiz yılın sonlarındaki gelişmeler şirketlerin risk yönetimi konusunda hazırlıklı olmadıklarını gösterdi. Her girişimcinin bildiği gibi risk almadan kazanç sağlanamaz. Ancak, “risk yönetimi” uygulamamanın, işini yapmamak ve kumar oynamakla eşdeğer olduğu genellikle unutuluyor.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Uncategorized

Risk Yönetimi

“ Risksiz kazanç, tehlikesiz deneyim, çalışmadan ödüllendirilme, tıpkı doğmadan yaşamak kadar olanaksızdır.” A. P. Gouthey Geçtiğimiz yılın sonlarındaki gelişmeler şirketlerin risk yönetimi konusunda hazırlıklı olmadıklarını gösterdi. Her girişimcinin bildiği gibi risk almadan kazanç sağlanamaz. Ancak, “risk yönetimi” uygulamamanın, işini yapmamak ve kumar oynamakla eşdeğer olduğu genellikle unutuluyor.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Risk Yönetimi

Risk Yönetimi

Risk yönetimi, işletmelerin işlevleri sırasında ortaya çıkabilecek risklerin önceden dikkatli bir biçimde ve ayrıntıları ile tanımlanıp değerlendirilmesi ve bu riskleri minimize edecek veya tam olarak ortadan kaldıracak önlemlerin alınması olarak tanımlanabilir.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir